周末突发，政策超预期！

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一、如何看待ChatGPT未来监管政策与影响？

ChatGPT作为战略地位高于搜索引擎的知识与舆情输入输出的入口，必将成为大国与科技巨头“兵家必争之地”。

中国肯定、绝对是需要自己的ChatGPT，因为ChatGPT是高于搜索引擎的知识输入和输出的入口。一旦被卡脖子，意味着整个数字经济在最高层次被阻。这不但是国家的战略必争之地，也是每一个互联网巨头、科技巨头的必争之地。

近期微软、谷歌、百度、腾讯、字节跳动以及360、京东等科技巨头宣布类进军ChatGPT 的新闻层出不穷，ChatGPT成为科技巨头必争之地已经成为不争事实。

从国家层面，类ChatGPT应用代表了未来国家数字主权的制高点，监管方向必然向维护国家数字主权方向推进落实，如果说芯片瓶颈是数字经济最底层被卡脖子，ChatGPT一旦被国外垄断就是数字经济最顶层的被卡脖子，尽快拥有我们自己的ChatGPT已经是没有退路，必须加快的国家战略方向。 

从投资角度看，从算力、算法到数据场景全方位自主可控的我国ChatGPT产业链大概率是未来监管政策支持的方向：

二、光伏现状 

节后以来光伏板块持续调整，光伏短周期的波动核心看需求，需求预期回升，辅材、EOC、组件以及下游都能涨;需求预期低迷，那么相关板块也会低迷

去年12月底之前，硅料价格尽管持续下跌，但是由于跌得太快，下游保持观望状态，所以实际需求并没有释放出来，所以去年12月底之前光伏板块持续低迷

12月底、1月初的时候，硅料价格下跌放缓，并且关键是产业数据显示产业链排产回升，意味着产业链结束观望、需求开始恢复了，市场提升了一季度装机预期，所以光伏板块开始持续反弹。

但是春节期间，由于需求的回暖，部分硅料厂又开始捂货导致硅料价格跳涨(至今底部反弹超 60%)，导致市场预期会重现比前的硅料涨价压制 下游需求的情况，因而节后光伏迎来一段调整，

近期，部分机构点评硅料价格上涨时，指出“硅料价格即将见顶”，所以又再次缓解了产业链需求担忧，昨天早盘一度反弹。根据调研数据，预计2023年全年国内硅料产量在135万吨左右，可以满足约472.5GW需求，而终端需求约350GW，考虑容配比1.2，今年的硅料产量已经足够满足今年的装机需求了，所以最迟二、三季度硅料价格将重回下行区间，降价是大概率事件。 

三、河南白酒市场调研要点 2023-2-10 

整体情况：春节后宴席等消费呈现回补态势，预计可以持续到五一节，次高端后续预计延续改善，但受益程度仍取决于渠道实力。目前头部企业回款情况较好，后面的品牌回款进度同比仍然偏低。从库存和批价情况来看，库存环比持平或有所降低，批价在节后普遍有所上行，预计价格压力最大的时候已经过去。酱酒22年分化明显，23年预计压力亦有望逐步降低。 

茅台：2月份回款已经完成（占比8%），还未发货。目前库存很低，春节精品、1935投放量增加明显。 

五粮液：回款45%左右，货已经到完了，库存三十多天。目前批价945，相比前期低点有所回升。目前公司算上开门红返点和费用补贴（近年来首次），目前实际成本较低，经销商渠道利润有所改善。河南今年目标20%左右增长，预计可以完成。

泸州老窖：23年国窖增长目标30%左右（业务员考核目标30%，经销商考核目标15%）。目前整体动销情况较好，河南回款进度30%+，全国面上回款进度预计接近40%。特曲60版22年完成20亿+（回款口径），23年目标26亿左右。

汾酒：目前回款进度30%+，预计Q1完成接近40%。目前库存40-50天，环比降低。青花20阶段性有所价格下行，但目前已经基本企稳。22年河南汾酒完成23亿元左右（回款口径），23年目标28亿左右。 

次高端：需求环比有所改善，但修复力度尚不明显。剑南春表现相对较强，多数企业目前仍有库存压力，预计后续需求环比改善，但主要仍然是剑南春、洋河等头部企业受益较大。

酱酒：22年酱酒价格压力比较大，但是目前压力最大的时候已经过去，后续预计逐步企稳。22年酱酒表现分化明显，珍酒等部分产品实现增长，多数产品收入下滑，其中国台等下滑明显。目前酱酒库存仍然偏高，但渠道信心正逐步修复。

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